مدرستي
المحاسبة🎓 هدف البكالوريا

إعداد الكشوف المالية و تحليلها إعداد و تحليل الميزانية الوظيفية

إعداد الكشوف المالية و تحليلها · إعداد و تحليل الميزانية الوظيفية — احتياجات رأس المال العامل

🔊 المعلّمة تقرأ لك
رأس المال العامل الصافي الإجماليّ لمؤسسة «السعادة» 1200000 دج. لكنّ دورة الاستغلال نفسها تحتاج إلى تمويل: مخزونات تنتظر البيع، وزبائن لم يسدّدوا بعد، في مقابل موردين لم تُسدَّد ديونهم. فكم تحتاج المؤسسة من رأس المال العامل لتغطية دورة استغلالها؟
🎓في نهاية هذا الدرس ستكون قادرا على:
  • تعريف احتياجات رأس المال العامل، وبيان دلالتها
  • حساب احتياجات رأس المال العامل بطريقتين
  • حساب احتياجات رأس المال العامل للاستغلال وخارج الاستغلال
  • حساب وزن احتياجات رأس المال العامل للاستغلال بالنسبة لرقم الأعمال
  • حساب نسب دوران المخزونات والزبائن والموردين، ومددها
🔑يفترض هذا الدرس أنّك تتقن:
  • الميزانية الوظيفية المختصرة
  • رأس المال العامل الصافي الإجماليّ
  • الأصول والخصوم المتداولة للاستغلال وخارج الاستغلال
  • تكلفة شراء البضائع المباعة

1- تعريف احتياجات رأس المال العامل

يمكن التمييز بين مكوّنين لرأس المال العامل الصافي الإجماليّ: احتياجات رأس المال العامل، ويُرمز لها بـ⁦BFR⁩، والخزينة الصافية.

احتياجات رأس المال العامل هي الأموال التي تحتاجها المؤسسة لتغطية احتياجاتها خلال دورة الاستغلال، وتمثّل العجز في تمويل الأصول المتداولة خارج الخزينة بواسطة الخصوم المتداولة خارج الخزينة.

دلالتها: تنشأ احتياجات رأس المال العامل عن الفوارق الزمنية التي توجد بين عمليات الشراء والبيع وعمليات التسويات المتعلّقة بها: فعناصر الأصول المتداولة تؤدّي إلى نشوء احتياجات إلى التمويل، بينما الديون المتداولة تؤدّي إلى نشوء موارد تمويل. وفي كثير من الأحيان تفوق الاحتياجات إلى التمويل موارد التمويل؛ وفي هذه الحالة يُموَّل العجز عن طريق رأس المال العامل الصافي الإجماليّ.

نعود إلى مؤسسة «السعادة»: نحسب احتياجات رأس مالها العامل ومكوّنيها في آخر الفقرة 3، ونسبها في آخر الفقرة 5.

مؤسسة «السعادة»

من أجل تشخيص الوضعية المالية لمؤسسة «السعادة»، قُدّمت ميزانيتها الوظيفية في 31 ديسمبر ⁦N⁩، ومعلومات إضافية عن أرصدة بعض حساباتها للدورتين ⁦N-1⁩ و⁦N⁩، مفصّلة تحت هذا المثال؛ ومبيعات السنة ⁦N⁩ 8750000 دج، ومشترياتها 5100000 دج، وتكلفة شراء البضائع المباعة 5240000 دج. ☞ حلّل الميزانية الوظيفية لمؤسسة «السعادة» بواسطة رأس المال العامل الصافي الإجماليّ: احسب احتياجات رأس المال العامل بطريقتين، ثمّ مكوّنيها. ☞ حلّل الميزانية الوظيفية لمؤسسة «السعادة» بواسطة النسب: احسب وزن احتياجات رأس المال العامل للاستغلال، ونسب دوران المخزونات والزبائن والموردين.

الأصولالمبالغ%الخصومالمبالغ%
الاستخدامات الثابتة300000060الموارد الثابتة420000084
الموارد الخاصة280000056
الديون المالية140000028
الأصول المتداولة200000040الخصوم المتداولة80000016
للاستغلال140000028للاستغلال60000012
خارج الاستغلال2000004خارج الاستغلال500001
خزينة الأصول4000008خزينة الخصوم1500003
مجموع الأصول5000000100مجموع الخصوم5000000100
المعطى: الميزانية الوظيفية لمؤسسة «السعادة»، 31 ديسمبر ⁦N⁩ (بالدينار الجزائريّ)
الحسابالدورة ⁦N-1⁩الدورة ⁦N⁩
الزبائن والحسابات الملحقة300000400000
الموردون والحسابات الملحقة320000530000
مخزونات البضائع360000180000
المعطى: أرصدة بعض حسابات مؤسسة «السعادة» للدورتين ⁦N-1⁩ و⁦N⁩ (بالدينار الجزائريّ)

2- حساب احتياجات رأس المال العامل

تُحسب احتياجات رأس المال العامل بإحدى العلاقتين:

• احتياجات رأس المال العامل = الأصول المتداولة خارج الخزينة − الخصوم المتداولة خارج الخزينة • أو: احتياجات رأس المال العامل = الأصول المتداولة للاستغلال وخارج الاستغلال − الخصوم المتداولة للاستغلال وخارج الاستغلال

مثال — مؤسسة «السعادة»:

🔹الخطوة 1: بالعلاقة الأولى (دج)
(2000000 − 400000) − (800000 − 150000)=950000
✅النّتيجة: بالعلاقة الثانية (دج)
(1400000 + 200000) − (600000 + 50000)=950000

فالمؤسسة بحاجة إلى رأس مال عامل قيمته 950000 دج.

ملاحظة: إذا كانت احتياجات رأس المال العامل سالبة، فلا يوجد احتياج في رأس المال العامل.

3- مكوّنات احتياجات رأس المال العامل

تتكوّن احتياجات رأس المال العامل من المكوّنين التاليين:

• احتياجات رأس المال العامل للاستغلال ⁦(BFRE)⁩: الجزء من احتياجات رأس المال العامل المرتبط بالنشاط العاديّ للمؤسسة، وتمثّل الاحتياج في رأس المال العامل لتمويل عناصر هذا النشاط؛ وتُحسب: أصول متداولة للاستغلال − خصوم متداولة للاستغلال. • احتياجات رأس المال العامل خارج الاستغلال ⁦(BFRHE)⁩: الجزء من احتياجات رأس المال العامل الذي يخصّ النشاط غير العاديّ للمؤسسة، وتمثّل الاحتياج في رأس المال العامل لتمويل عناصر هذا النشاط؛ وتُحسب: أصول متداولة خارج الاستغلال − خصوم متداولة خارج الاستغلال. ومجموعهما احتياجات رأس المال العامل.

مثال — مؤسسة «السعادة»:

🔹الخطوة 1: احتياجات رأس المال العامل للاستغلال (دج)
1400000 − 600000 = 800000
🔹الخطوة 2: احتياجات رأس المال العامل خارج الاستغلال (دج)
200000 − 50000 = 150000
✅النّتيجة: احتياجات رأس المال العامل (دج)
800000 + 150000 = 950000
☞ حلّل الميزانية الوظيفية لمؤسسة «السعادة» بواسطة رأس المال العامل الصافي الإجماليّ: احسب احتياجات رأس المال العامل بطريقتين، ثمّ مكوّنيها.
🔹الخطوة 1: احتياجات رأس المال العامل، بالعلاقة الأولى (دج)
(2000000 − 400000) − (800000 − 150000)=950000
🔹الخطوة 2: بالعلاقة الثانية (دج)
(1400000 + 200000) − (600000 + 50000)=950000
🔹الخطوة 3: للاستغلال (دج)
1400000 − 600000 = 800000
✅النّتيجة: خارج الاستغلال (دج)
200000 − 50000 = 150000

احتياجات رأس المال العامل لمؤسسة «السعادة» 950000 دج، منها 800000 دج للاستغلال و150000 دج خارج الاستغلال؛ وهي أصغر من رأس مالها العامل الصافي الإجماليّ، 1200000 دج، فهو يغطّيها.

4- وزن احتياجات رأس المال العامل للاستغلال

بالاعتماد على كتل الميزانية الوظيفية ومكوّناتها، يمكن حساب النسب ودراستها لتشخيص الوضعية المالية للمؤسسة. ومنها العلاقة بين احتياجات رأس المال العامل للاستغلال ورقم الأعمال: ففي حالة نشاط منتظم للمؤسسة، تكون نسبة التغيّر في رقم الأعمال مساوية لنسبة التغيّر في احتياجات رأس المال العامل للاستغلال، ولهذا تكون النسبة بينهما غالبا ثابتة، وتحدّد لنا وزن، أي أهمّية، احتياجات رأس المال العامل للاستغلال بالنسبة لرقم الأعمال.

وزن احتياجات رأس المال العامل للاستغلال = احتياجات رأس المال العامل للاستغلال ÷ رقم الأعمال

مثال — مؤسسة «السعادة»، ورقم أعمالها مبيعات السنة ⁦N⁩:

✅النّتيجة: وزن احتياجات رأس المال العامل للاستغلال
800000 ÷ 8750000 ≈ 0,09

5- نسب الدوران

نسب الدوران تعبّر عن الفترة الزمنية التي يبقى خلالها تدفّق معيّن، من مخزونات وحقوق على الزبائن وديون للموردين، دون حركة في المؤسسة. ويُحسب دوران بعض عناصر الأصول من أجل تحديد كيفية تخفيض الاحتياجات في رأس المال العامل في حالة وضعية مالية غير متوازنة، وذلك برفع دوران المخزونات والزبائن، وتخفيض دوران الموردين.

دوران المخزون: عدد المرّات التي تتجدّد فيها المخزونات، من بضائع ومواد أولية ومنتجات تامّة، خلال فترة زمنية تكون عادة السنة: • دوران المخزون = تكلفة حيازة المخزون المعنيّ ÷ متوسّط المخزون، ومتوسّط المخزون = (مخزون أوّل المدّة + مخزون آخر المدّة) ÷ 2؛ • للبضائع: تكلفة شراء البضائع المباعة ÷ متوسّط المخزون؛ وللمواد الأولية: تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة ÷ متوسّط المخزون؛ وللمنتجات التامّة: تكلفة إنتاج المنتجات المباعة ÷ متوسّط المخزون؛ • مدّة تصريف المخزون = 360 ÷ دوران المخزون.

مثال — مخزون بضائع مؤسسة «السعادة»:

🔹الخطوة 1: متوسّط مخزون البضائع (دج)
(360000 + 180000) ÷ 2 = 270000
🔹الخطوة 2: دوران مخزون البضائع (دورة)
5240000 ÷ 270000 ≈ 19,41
✅النّتيجة: مدّة تصريف البضائع (يوما)
360 ÷ 19,41 ≈ 18,55
دوران الزبائن = مبيعات السنة ÷ متوسّط ديون الزبائن، ومتوسّط ديون الزبائن = (الزبائن والحسابات الملحقة لأوّل المدّة + لآخر المدّة) ÷ 2؛ وتُستبعد منه التسبيقات المستلمة من الزبائن. المدّة المتوسّطة لتسديد ديون الزبائن = 360 ÷ دوران الزبائن.
🔹الخطوة 1: متوسّط ديون الزبائن (دج)
(300000 + 400000) ÷ 2 = 350000
🔹الخطوة 2: دوران الزبائن (دورة)
8750000 ÷ 350000 = 25
✅النّتيجة: المدّة المتوسّطة لتسديد الزبائن (يوما)
360 ÷ 25 = 14,4
دوران الموردين = مشتريات السنة ÷ متوسّط ديون الموردين، ومتوسّط ديون الموردين = (الموردون والحسابات الملحقة لأوّل المدّة + لآخر المدّة) ÷ 2؛ وتُستبعد منه التسبيقات المسدّدة للموردين. المدّة المتوسّطة لتسديد ديون الموردين = 360 ÷ دوران الموردين.
🔹الخطوة 1: متوسّط ديون الموردين (دج)
(320000 + 530000) ÷ 2 = 425000
🔹الخطوة 2: دوران الموردين (دورة)
5100000 ÷ 425000 = 12
✅النّتيجة: المدّة المتوسّطة لتسديد الموردين (يوما)
360 ÷ 12 = 30
يجب أن تكون نسبة دوران الزبائن أكبر من نسبة دوران الموردين، ومنه تكون المدّة المتوسّطة لتسديد الزبائن أقلّ من المدّة المتوسّطة لتسديد ديون الموردين؛ وبهذا يكون للمؤسسة هامش زمنيّ لتحصيل ديون الزبائن، ومن ثَمّ تسديد ديونها تجاه الموردين.
☞ حلّل الميزانية الوظيفية لمؤسسة «السعادة» بواسطة النسب: احسب وزن احتياجات رأس المال العامل للاستغلال، ونسب دوران المخزونات والزبائن والموردين.

نجمع نسب مؤسسة «السعادة» التي حُسبت في الفقرتين 4 و5:

النسبةالقيمة
وزن احتياجات رأس المال العامل للاستغلال0,09
دوران مخزون البضائع (دورة)19,41
مدّة تصريف البضائع (يوما)18,55
دوران الزبائن (دورة)25
المدّة المتوسّطة لتسديد الزبائن (يوما)14,4
دوران الموردين (دورة)12
المدّة المتوسّطة لتسديد الموردين (يوما)30
نسب مؤسسة «السعادة» المرتبطة باحتياجات رأس المال العامل، الدورة ⁦N⁩

ودوران الزبائن، 25 دورة، أكبر من دوران الموردين، 12 دورة: فالمؤسسة تحصّل ديون زبائنها في نحو ⁦14,4⁩ يوما، قبل أن تسدّد ديون مورديها في 30 يوما؛ فلها هامش زمنيّ، والقاعدة محقّقة.

في امتحان البكالوريا يُطلب: «حلّل الميزانية الوظيفية بواسطة رأس المال العامل الصافي الإجماليّ»، ومنه احتياجات رأس المال العامل ومكوّناها، و«حلّلها بواسطة النسب»، ومنها نسب الدوران. احتفظ جاهزا بثلاثة عناصر: ① احتياجات رأس المال العامل = الأصول المتداولة خارج الخزينة − الخصوم المتداولة خارج الخزينة، وهي مجموع احتياجات الاستغلال وخارج الاستغلال؛ ② الدوران: التكلفة أو المبيعات أو المشتريات ÷ متوسّط الرصيد، والمدّة = 360 ÷ الدوران؛ ③ القاعدة: دوران الزبائن أكبر من دوران الموردين. ⚠️ خطأ يجب تجنّبه: إدخال الخزينة في حساب احتياجات رأس المال العامل. ⚠️ وخطأ ثانٍ: وضع المبيعات بدل تكلفة شراء البضائع المباعة في دوران مخزون البضائع.
نتيجة — احتياجات رأس المال العامل هي الأموال التي تحتاجها المؤسسة لتغطية دورة الاستغلال: الأصول المتداولة خارج الخزينة ناقص الخصوم المتداولة خارج الخزينة، وهي مجموع احتياجات الاستغلال وخارج الاستغلال؛ ويموّل رأس المال العامل الصافي الإجماليّ عجزها. وتُقاس أهمّيتها بوزن احتياجات الاستغلال إلى رقم الأعمال، ويُعمل على تخفيضها برفع دوران المخزونات والزبائن وتخفيض دوران الموردين. ⟸ فما الذي يبقى من رأس المال العامل الصافي الإجماليّ بعد تغطية هذه الاحتياجات؟ ذلك موضوع الدرس الموالي: الخزينة الصافية.

الصفحة 1/6

© مدرستي — هذا الدرس من تأليف مدرستي · madrassati.net